【米小売売上高とは？】アメリカ人がどれだけお金使ったかを示す経済指標！わかりやすく解説。

 

 

どうも、筋肉です💪🏾

 

今回は米小売売上高の解説をするんだわ

 

米小売売上高は、アメリカの個人消費の“足元の勢い”を最速で映す経済指標。

 

GDPの約7割が個人消費のアメリカにおいて、米小売売上高の存在意義は大きい。

もちろん、世界景気にも影響してくる

 

それだけ、アメリカ人がどれだけお金を使ってるかは重要ってことなんだわ

 

ではさっそく始めよう〜

 

📅 発表タイミング

 

日程的には、CPIの後に発表される

主要指標の順番としては最後に位置するんだわ

 

米小売売上高の発表が終わると

『今月の主要な経済指標も終わったな〜』となる

 

それ以降、月の後半は材料難で動かない月も少なくないんだわ

もちろん、主要な経済指標でトレンドが出た時は別だけど。

 

トレンドレスのまま月末に入ると、月末フローを警戒する必要があるので余計にトレードはしづらい。

 

経済指標発表の1ヶ月の流れも頭に入れておこう

他の主要な経済指標の解説記事も合わせてチェックしてね

 

●ISM製造業は以下の記事で詳しく解説してる👇

●米雇用統計の詳しい解説についてはこちら👇

●CPIの詳しい解説についてはこちらの記事で👇

 

🧩 3つの項目：総合・コア・コントロール

 

米小売売上高の結果は

3つの項目をチェックする必要がある

 

 

総合とコアは、CPIに似てるね

 

CPIのコアでは変動の激しい『エネルギー・食料品』を除外するけど。

米小売売上高のコアは『自動車』を除外する

 

これは納得だよね。

車は高い買い物だから、純粋な消費動向を読むにはノイズになる側面がある。

 

そして、肝になるのがコントロール・グループ

こちらはGDPの算出に使われる

 

予想上振れたのに素直にドル買いが来ない場合、コントロール・グループが弱い可能性がある

逆もまた然り。

 

あと頭に入れておきたいのは…

 

「小売」ってのは、スーパーやコンビニ、飲食店、家電量販店とか、最終的にオレら消費者に物を売る店だと考えて。

その売上高だから【米小売売上高】

 

売上＝消費者が使ったお金の総量

 

季節調整とは、毎年ほぼ決まった時期にくる季節的なクセ（例：年末商戦で売上UP、祝日の影響など）を統計的に推定して取り除き、足元の“変化”を見やすくする処理のこと

 

まーそれでも、強く出やすい時期は強く出たりするが。

その場合、翌月の反動に警戒。反動については後述するね

 

CPIは前月比・前年同月比ともに注目度が高いが、米小売売上高は前月比のみ注目される。

前年同月比はほとんど注目されないんだわ

 

その理由は次に説明するね

 

✏️米小売売上高はインフレ調整されてない

 

米小売売上高は金額ベースで結果が出る

 

いろんな店の売上が合計で「〜〜ドル」って形なんだわ

(＝消費者が使ったお金の総額が〜〜ドル)

 

だけど、物価の影響は取り除かれてない

どういうことか？

 

例えば、1月と2月でアメリカ人は全く同じものを同量だけ買ったとする(あり得ないけどw)

だとすると、2月分のデータの数字は【前月比 ±0.0%】となる。前月と変わらないんだから。

 

でも、1月から2月にかけて物価が大きく上がってたら？

 

値上げの分、売上高の金額は増える

2月の数字の方が大きくなるので、前月比で+の結果となる

 

このように、米小売売上高は物価の影響を受けてしまう

これがインフレ調整されてない状態なんだわ。

 

さっきの例では、「1月と2月の消費が全く同じなら」としたけど、実際にそれを確かめる術はない。

というか、そもそもそれを掴もうとするために米小売売上高があるわけでw

 

何が言いたいかというと、米小売売上高の数字が上がっても、それが消費の堅調さからきているのか、インフレ(物価上昇)からきているのかは分からないってこと。

 

「え、じゃあ米小売売上高って意味あるの？」

って話だけど。

 

もちろん、意味はある。

 

前月比なら物価が変わってもせいぜい「0.数%」

そこまで大きい影響があるわけではない

 

でも、物価による変化か、消費動向による変化かは判断が難しい点は頭に入れておこう。

 

そして、これが原因で

米小売売上高の「前年同月比」は

まったく注目されない

 

前月比ならまだしも、前年同月比となると1年間の変化

→物価変動の影響が色濃く出てしまう

 

1年も経てば、物価は大きく変わってる可能性が高いからね

 

ってなわけで、米小売売上高では前月比に注目

前年同月比は基本シカトなんだわ

 

米小売売上高とCPIの関係

 

米小売売上高が上がると、米CPIに波及する

 

これが教科書的な考え方

米小売売上高はCPIの先行指標とも言える

 

ただ、米小売売上高は毎月CPIより後に公表されるので、すぐにトレードに応用するのは難しい

あくまで、長期の流れを掴むスタンスでね

 

米小売売上高とCPIの相関が崩れるケースについても話しておくと。

 

戦争などの外部要因で物価が上昇した場合、それは景気とは無関係。

まさに「外部要因」

 

だから中央銀行が利上げして、景気を冷やしても物価は下がらない

外部要因でインフレとなってる場合、米小売売上高が下がってもCPIは下がらないことがある点は注意しよう

 

経済指標の分類としては

米小売売上高は一致指標で、米CPIは遅行指標となる

 

経済指標の分類を詳しく押さえたい人はこちらの記事で👇

 

💹 相場での効き方（発表直後は“予想対比”）

 

強い結果の場合、小売が強い → 需要堅調 → 米金利上昇 → ドル高要因。

弱い結果の場合、小売が弱い → 需要鈍化 → 米金利低下 → ドル安要因。

 

短期は予想対比で動くが、中長期の値動きは前回比や数ヶ月の結果の推移で決まる

 

例えば、米小売売上高が何ヶ月も低い結果を出してる

もしそれが、FRBが利下げ開始を探ってる時期なら、利下げを後押しして強いドル安となる

 

でもFRBが利上げ開始を探ってる時期で、1回だけ米小売売上高の低い結果が出ても、強いトレンド継続は見込めない

大きいファンダメンタルズの流れも意識しながらトレードに落とし込んでいくこと

 

↕ 前月の反動・改定に要注意

 

🧭 3行まとめ

 

数字の良し悪しだけで結論を急がず、3項目全てをチェック

米小売売上高発表後の値動きが、相場の大きい流れと一致してるのかが最重要

 

そのためには

今みんながこの記事を読んでる瞬間の

相場の大きい流れを把握する必要がある

 

FRBは利上げしてるのか・利下げしてるのか？

利上げの初期か？はたまた利下げの終盤か

 

今は米雇用統計と米CPIはどっちが注目度が高い？

 

みんなは当たり前にこれらの質問に答えられるかな。

正直、難しいよね。でもそれができれば変わる

 

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ファンダに順張りしていれば、トレーダーとして変われる、成長できる。

 

ファンダメンタルズをトレードに取り入れたい人は、ぜひチェックしてみて👇

 

 

 

 

 

そんな感じです